Phân tích chuyên sâu & dự báo biến động (21/05

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua phiên giao dịch ngày 20/05 với đà tăng mạnh mẽ của VN-Index, tạm thời vượt qua giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn. Tuy nhiên, áp lực chốt lời đã xuất hiện trong phiên sáng 21/05, thu hẹp đà tăng.

Báo cáo này, được thực hiện bởi chuyên gia phân tích thị trường chứng khoán cấp cao, cung cấp góc nhìn chuyên sâu và dự báo cho 24 giờ tới (từ 9h00 ngày 21/05/2025 đến 9h00 ngày 22/05/2025), phân tích các yếu tố vĩ mô, vi mô, dòng tiền và tín hiệu kỹ thuật để đưa ra nhận định và kịch bản có khả năng xảy ra cao nhất. Mục tiêu là hỗ trợ nhà đầu tư đưa ra quyết định giao dịch ngắn hạn hiệu quả.

Nội dung bài viết

Tổng quan thị trường chứng khoán 24h qua (từ 9h00 ngày 20/05 đến 9h00 ngày 21/05/2025)

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã ghi nhận những biến động đáng chú ý trong 24 giờ qua, thể hiện sự giằng co giữa các yếu tố tích cực và áp lực chốt lời.

VN-Index: Trong phiên giao dịch ngày 20/05/2025, VN-Index đã bứt phá mạnh mẽ, tăng 18,86 điểm (+1.45%) và đóng cửa ở mức 1.315,15 điểm. Đà tăng này được hỗ trợ bởi thanh khoản cải thiện, đạt hơn 952,5 triệu cổ phiếu trên HOSE. Động lực chính đến từ nhóm cổ phiếu trụ cột, đặc biệt là họ Vingroup (VIC, VHM). Tuy nhiên, sang phiên sáng 21/05, sau khi mở cửa hưng phấn và tăng gần 15 điểm, áp lực chốt lời đã khiến đà tăng bị thu hẹp đáng kể, kết thúc phiên sáng chỉ tăng nhẹ gần 1 điểm, dừng ở 1.316,13 điểm.
HNX-Index: Cùng xu hướng tích cực trong phiên 20/05, HNX-Index tăng 0,46 điểm (+0.21%) lên 217,7 điểm. Khối lượng giao dịch trên HNX đạt hơn 58,7 triệu cổ phiếu. Tuy nhiên, trong phiên sáng 21/05, HNX-Index chịu áp lực điều chỉnh mạnh hơn VN-Index, giảm 0.59% xuống 216.42 điểm vào cuối phiên sáng.
UPCoM-Index: Ngược lại, UPCoM-Index trong phiên 20/05/2025 lại giảm nhẹ 0,02 điểm (-0.02%), xuống còn 95,69 điểm.
Tổng giá trị giao dịch khớp lệnh trên cả ba sàn ngày 20/05/2025 đạt khoảng 24.321,8 tỷ đồng, cho thấy dòng tiền vẫn hoạt động khá tích cực. Sang phiên sáng 21/05/2025, GTGD trên HOSE đạt hơn 13.552,7 tỷ đồng, duy trì ở mức tương đối cao.

05 điểm nóng có ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng thị trường chứng khoán Việt Nam 24h tới

Các yếu tố chính có khả năng định hình diễn biến thị trường trong phiên giao dịch tiếp theo bao gồm:

Tin tức Chính sách/Khung pháp lý nội địa:

- Thông tư 03/2025/TT-NHNN của NHNN về tài khoản đầu tư gián tiếp nước ngoài được kỳ vọng sẽ đơn giản hóa thủ tục cho nhà đầu tư nước ngoài, có tiềm năng thu hút dòng vốn ngoại mạnh mẽ hơn và hỗ trợ mục tiêu nâng hạng thị trường.
- Quy định hạn chế đầu tư của công ty chứng khoán theo Thông tư 121/2020/TT-BTC cần được lưu ý về việc kiểm soát rủi ro, có thể ảnh hưởng đến chiến lược phân bổ vốn tự doanh.

Dòng tiền lớn từ Khối ngoại & Tổ chức:

- Khối ngoại bán ròng gần 550 tỷ đồng trong phiên 20/05/2025 trên toàn thị trường, tăng so với phiên trước. Các mã bị bán ròng mạnh nhất là VHM, FPT, SHB.
- Tuy nhiên, sang phiên sáng 21/05/2025, khối ngoại đã quay lại mua ròng hơn 298 tỷ đồng, tập trung mạnh vào FUEVFVND và STB. Sự biến động này cho thấy sự thận trọng và chiến thuật “chọn lọc” cổ phiếu của khối ngoại.

Cập nhật từ các Nhóm ngành Nổi bật:

- Ngân hàng: Đóng góp tích cực vào đà tăng 20/5. Lưu ý thông tin nợ xấu gia tăng và việc VPBankS nhận khoản vay quốc tế lớn 125 triệu USD, cho thấy sự quan tâm của định chế tài chính quốc tế.
- Bất động sản: Họ Vingroup (VIC, VHM) là đầu tàu dẫn dắt. Nhóm này duy trì vai trò dẫn dắt trong sáng 21/5 với VHM và NVL nổi bật. Tín dụng BĐS tại TP.HCM tăng nhẹ 0,34% trong tháng 4 cũng là yếu tố hỗ trợ.
- Chứng khoán phái sinh: Diễn biến tích cực, khối ngoại mua ròng VN30F2506 trong phiên 20/5.
- Tổng kết: Ngân hàng và Bất động sản vẫn là hai trụ cột chính, dòng tiền có xu hướng tập trung vào các cổ phiếu có câu chuyện riêng.

Báo cáo KQKD quý, ĐHCĐ, Phát hành cổ phiếu:

- Nhiều doanh nghiệp công bố kế hoạch quan trọng như REE phát hành cổ phiếu trả cổ tức, TCB phát hành ESOP giá ưu đãi.
- Hoạt động mua lại trái phiếu trước hạn của doanh nghiệp vẫn diễn ra mạnh mẽ (hơn 51.500 tỷ đồng đến 16/5/2025), cho thấy sức khỏe tài chính được cải thiện.
- Thông tin từ ĐHCĐ như Vinpearl dự kiến niêm yết tháng 5 và phát biểu lãnh đạo KBC, GEX, DGC cũng thu hút sự chú ý. Các động thái phát hành cổ phiếu và mua lại trái phiếu phản ánh sự tự tin của doanh nghiệp và có thể hỗ trợ giá.

Tin tức Quốc tế:

- Fed: Giữ nguyên lãi suất (4,25-4,5%) trong tháng 5/2025, giới phân tích dự báo 3 lần cắt giảm trong năm 2025. Đây là yếu tố hỗ trợ cho thị trường mới nổi như Việt Nam.
- Lạm phát Mỹ: CPI tháng 4/2025 tăng nhẹ 0,1%, PPI tăng 2.4% so với cùng kỳ. Dữ liệu PPI hạ nhiệt hơn dự kiến là tín hiệu tích cực.
- Việc làm Mỹ: Nonfarm Payrolls tháng 4/2025 tăng 177.000, vượt kỳ vọng. Thị trường lao động Mỹ vẫn mạnh mẽ.
- PMI Trung Quốc: Chỉ số PMI sản xuất tháng 4/2025 đạt 49.0 điểm, thấp hơn kỳ vọng. Điều này có thể ảnh hưởng đến ngành xuất khẩu của Việt Nam.
- Giá dầu & OPEC+: OPEC+ nhất trí tăng sản lượng, giá dầu Brent/WTI duy trì đà tăng. Giá dầu tăng hỗ trợ cổ phiếu dầu khí nhưng gây áp lực chi phí và lạm phát.

Phân tích & dự báo biến động của 05 cổ phiếu đáng chú ý

Dựa trên biến động giá, khối lượng, tâm lý và câu chuyện riêng, 05 cổ phiếu sau đây được phân tích chuyên sâu và dự báo cho 24 giờ tới, phân bổ theo tỉ lệ 2:2:1 (Blue-chip: Mid-cap: Penny/Lướt sóng):

VHM (CTCP Vinhomes – Blue-chip):

- Hiện trạng: Tăng trần phiên 20/5 và tiếp tục tăng mạnh sáng 21/5. Giá đóng cửa 20/5 là 66.200 VNĐ/cp. Khối lượng giao dịch lớn.
- Kỹ thuật: Giá vượt lên các đường trung bình động. RSI có khả năng ở vùng quá mua, tín hiệu cảnh báo điều chỉnh kỹ thuật. MACD cho tín hiệu mua mạnh. OBV và MFI có khả năng tăng theo giá. Xu hướng tăng ngắn hạn rất mạnh, nhưng có nguy cơ điều chỉnh/đi ngang để hạ nhiệt.
- Dòng tiền: Khối ngoại bán ròng mạnh 571 tỷ đồng phiên 20/5, nhưng quay lại mua ròng 96,74 tỷ đồng sáng 21/5. Lực cầu nội đủ sức hấp thụ.
- Tâm lý: Cực kỳ tích cực, hưng phấn, được hỗ trợ bởi các thông tin về Vingroup. Rủi ro điều chỉnh khi giá tăng nóng.
- Dự báo: TĂNG giá trong ngắn hạn, sau đó có thể SIDEWAYS (đi ngang) để tích lũy. Xác suất tăng ước tính 60%.

STB (Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín – Blue-chip):

- Hiện trạng: Tăng giá mạnh, có lúc gần chạm trần sáng 21/5. Xuất hiện mẫu hình nến White Marubozu kèm thanh khoản vượt trội.
- Kỹ thuật: Giá vượt các đường trung bình động, tín hiệu mua mạnh từ MACD, ADX. RSI có khả năng tiến vào vùng quá mua. Thanh khoản đột biến xác nhận lực mua mạnh. Tín hiệu mua rất mạnh.
- Dòng tiền: Khối ngoại mua ròng rất mạnh hơn 308 tỷ đồng sáng 21/5. Đây là động lực chính.
- Tâm lý: Trở nên rất tích cực sau thông tin Tổng Giám đốc từ nhiệm, tạo kỳ vọng lớn. Phản ứng giá mạnh mẽ là ví dụ điển hình của “event-driven investing”.
- Dự báo: TĂNG giá. Hội tụ nhiều yếu tố tích cực: dòng tiền ngoại, tin tức hỗ trợ, kỹ thuật bứt phá. Xác suất tăng ước tính 70%.

NVL (CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc NoVa – Mid-cap Breakout):

- Hiện trạng: Tăng mạnh +4.64%, có lúc chạm trần sáng 21/5.
- Kỹ thuật: Dấu hiệu bứt phá sau tích lũy. Đà tăng cần xác nhận thêm bằng khối lượng và vượt kháng cự.
- Dòng tiền: Khối ngoại bán ròng 36 tỷ đồng phiên 20/5, nhưng quay lại mua ròng 39,37 tỷ đồng sáng 21/5.
- Tâm lý: Dần cải thiện nhờ thông tin tái cấu trúc và tiến độ dự án. Đây là cổ phiếu với câu chuyện “turnaround”.
- Dự báo: TĂNG giá. Dấu hiệu bứt phá, câu chuyện riêng, dòng tiền có dấu hiệu quay lại. Xác suất tăng ước tính 65%.

HVN (Tổng Công ty Hàng không Việt Nam – CTCP – Mid-cap Breakout):

- Hiện trạng: Tăng rất mạnh +6.74%, có lúc tăng kịch trần sáng 21/5. Giá đóng cửa 20/5 là 35.000 VNĐ/cp.
- Kỹ thuật: Tăng mạnh mẽ, RSI có khả năng ở vùng quá mua sâu, rủi ro điều chỉnh rất cao. MACD, ADX cho tín hiệu tăng mạnh. Khối lượng giao dịch cao.
- Dòng tiền: Khối ngoại mua ròng 53,98 tỷ đồng sáng 21/5.
- Tâm lý: Cực kỳ lạc quan, được thúc đẩy bởi thông tin Thủ tướng chủ trì họp về thương vụ mua máy bay. Hưởng lợi từ câu chuyện phục hồi ngành hàng không và hỗ trợ từ Chính phủ.
- Dự báo: TĂNG giá trong ngắn hạn, sau đó có thể SIDEWAYS (đi ngang) để tích lũy. Đà tăng rất mạnh nhưng rủi ro quá mua cao. Xác suất tăng ước tính 55%.

DXG (CTCP Tập đoàn Đất Xanh – Penny/Lướt sóng):

- Hiện trạng: Tăng +2.77% phiên 20/5, đóng cửa 16.700 VNĐ/cp. Bứt phá mạnh, vượt nền tích lũy ngắn hạn.
- Kỹ thuật: Vượt nền tích lũy, khả năng vượt đường trung bình ngắn hạn. Khối lượng giao dịch rất cao (10,36 triệu cp phiên 20/5), xác nhận dòng tiền vào mạnh. Mục tiêu giá ngắn hạn 17.000 VNĐ, sau đó là 18.000 – 18.500 VNĐ.
- Dòng tiền: Khối ngoại mua ròng trên HOSE sáng 20/5. Dragon Capital nâng tỷ lệ sở hữu. Dòng tiền có động thái hỗ trợ tích cực.
- Tâm lý: Tích cực khi có tín hiệu kỹ thuật tốt và thuộc nhóm ngành BĐS đang thu hút dòng tiền. Cộng hưởng giữa yếu tố ngành và tín hiệu kỹ thuật.
- Dự báo: TĂNG giá. Tín hiệu bứt phá kỹ thuật rõ ràng, khối lượng lớn, hưởng lợi từ nhóm ngành. Xác suất tăng ước tính 70%.

Insight sâu sắc & chiến lược giao dịch ngắn hạn

Sự phụ thuộc vào dòng tiền nội: Thị trường tăng mạnh 20/5 bất chấp khối ngoại bán ròng cho thấy lực cầu nội đóng vai trò chủ đạo. Điều này tiềm ẩn rủi ro nếu dòng tiền nội suy yếu hoặc đảo chiều.
Triển vọng Nâng hạng: Thông tư 03 của NHNN là bước tiến quan trọng hỗ trợ mục tiêu nâng hạng, làm tăng nhẹ xác suất kịch bản tích cực.
Tầm quan trọng của Chọn lọc cổ phiếu: Thị trường phân hóa mạnh mẽ, dòng tiền tập trung vào các cổ phiếu có câu chuyện riêng hoặc xúc tác cụ thể. Chiến lược mua dàn trải kém hiệu quả hơn việc tập trung vào danh mục được nghiên cứu kỹ.
Rủi ro từ thông tin quốc tế: Dữ liệu quốc tế hiện tại tương đối trung tính/tích cực (Fed ôn hòa, lạm phát hạ nhiệt), nhưng PMI Trung Quốc yếu là yếu tố rủi ro cần theo dõi chặt chẽ do ảnh hưởng đến xuất khẩu Việt Nam.

Đề xuất chiến lược giao dịch ngắn hạn dựa trên kịch bản xác suất cao nhất:

Ưu tiên MUA/NẮM GIỮ đối với STB và DXG nếu các điều kiện kịch bản Bullish được kích hoạt. Hai mã này nhận được sự đồng thuận cao từ dòng tiền và tín hiệu kỹ thuật.
Thận trọng với VHM và HVN: Dù tăng mạnh, rủi ro quá mua cao. Cân nhắc chốt lời một phần. Mua mới chỉ nên với tỷ trọng nhỏ khi có nhịp điều chỉnh về hỗ trợ.
NVL: Cân nhắc mua thăm dò nếu tín hiệu bứt phá được xác nhận bằng khối lượng và vượt kháng cự. Cần quản trị rủi ro chặt chẽ do tính đầu cơ và rủi ro tiềm ẩn.

Trên đây là những thông tin mới nhất về thị trường chứng khoán Việt Nam trong ngày 21/05/2025 và dự báo xu hướng thị trường trong 24h tới. Hãy tiếp tục theo dõi các bài viết của Chungkhoan24h.info để cập nhật các thông tin mới nhất cùng các phân tích sâu sắc từ chuyên gia của chúng tôi