Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một phiên giao dịch 22/05/2025 đầy biến động với tâm lý giằng co của nhà đầu tư, kết thúc với sắc đỏ trên hai sàn chính VN-Index và HNX-Index, trong khi UPCoM-Index tăng nhẹ. Thanh khoản toàn thị trường tiếp tục duy trì ở mức cao, cho thấy sự sôi động nhưng cũng tiềm ẩn áp lực bán ra.
Để giúp nhà đầu tư có cái nhìn rõ nét hơn về xu hướng thị trường và các cổ phiếu tiềm năng trong 24 giờ tới, báo cáo này sẽ phân tích các điểm nóng vĩ mô, chính sách, dòng tiền và đi sâu vào 05 mã cổ phiếu đáng chú ý nhất.
Tổng quan thị trường phiên giao dịch 22/05/2025
Phiên giao dịch ngày 22/05/2025 chứng kiến sự không ổn định trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Diễn biến các chỉ số chính
- VN-Index kết thúc phiên tại mức 1,313.84 điểm, giảm 9.21 điểm (-0.70%) so với phiên trước đó. Chỉ số tăng vào buổi sáng nhưng áp lực bán mạnh về chiều đã khiến thành quả không được giữ vững.
- HNX-Index cũng chịu áp lực điều chỉnh, đóng cửa tại 216.79 điểm, giảm 0.67 điểm (-0.31%).
- Ngược lại, UPCoM-Index ghi nhận phiên tăng nhẹ 0.31 điểm (+0.32%), đạt 96.14 điểm.
Thanh khoản thị trường
- Tổng giá trị giao dịch toàn thị trường đạt mức cao, hơn 28,446 tỷ đồng.
- Riêng sàn HoSE, giá trị khớp lệnh là 25,026 tỷ đồng, tăng so với phiên liền trước.
- Khối lượng khớp lệnh trên HoSE đạt hơn 1.1 tỷ đơn vị, tăng 13%. Sàn HNX cũng tăng mạnh 30% về khối lượng với 90 triệu đơn vị giao dịch.
- Thanh khoản tăng đáng kể trong phiên giảm điểm là yếu tố cần xem xét cẩn trọng, có thể hàm ý áp lực bán ra đang tăng mạnh.
Độ rộng thị trường
- Độ rộng thị trường nghiêng hẳn về phía các mã giảm giá.
- Trên sàn HoSE, số mã giảm (217 mã) nhiều hơn đáng kể số mã tăng (105 mã).
- Thống kê chi tiết cho thấy có tới 489 mã giảm giá (trong đó 17 mã giảm sàn) so với 298 mã tăng giá. Điều này phản ánh tâm lý bi quan lan tỏa trên diện rộng.
05 Điểm nóng ảnh hưởng đến thị trường 24 giờ tới
Việc phân tích các yếu tố có khả năng tác động ngắn hạn là rất quan trọng. Dưới đây là 05 điểm nóng được xác định:
Chính sách/khung pháp lý nội địa nổi bật
- Thông tư 03/2025/TT-NHNN (Hiệu lực 16/06/2025): Đơn giản hóa thủ tục mở tài khoản đầu tư gián tiếp cho NĐT nước ngoài, giảm thời gian xử lý từ vài tháng xuống vài ngày. Yêu cầu mọi giao dịch thu chi của khối ngoại phải qua tài khoản đầu tư gián tiếp bằng VND và không được chuyển sang tiền gửi có kỳ hạn. Đánh giá tác động: Bước tiến quan trọng gỡ bỏ rào cản, tạo thuận lợi cho vốn ngoại, hỗ trợ nâng hạng thị trường. Ngắn hạn có thể lan tỏa hiệu ứng tâm lý tích cực, đặc biệt với cổ phiếu khối ngoại quan tâm hoặc hưởng lợi nâng hạng. Kết hợp với Thông tư 68/2024/TT-BTC (cho phép NPS), đây là nỗ lực đồng bộ cải thiện môi trường đầu tư.
- Nghị định 69/2025/NĐ-CP (Hiệu lực 19/05/2025): Điều chỉnh tỷ lệ sở hữu của NĐT nước ngoài tại TCTD Việt Nam (tổng mức không quá 30% vốn điều lệ ngân hàng thương mại, 50% phi ngân hàng). Riêng ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc (trừ Nắm giữ trên 50% VĐL Nhà nước) có thể vượt 30% nhưng không quá 49% theo phương án phê duyệt. Đánh giá tác động: Mở ra cơ hội thu hút vốn ngoại cho các ngân hàng, đặc biệt trong diện tái cơ cấu/nhận chuyển giao bắt buộc. Ngắn hạn có thể tạo sự chú ý cho nhóm cổ phiếu ngân hàng, nhất là mã có câu chuyện nới room ngoại/M&A tiềm năng. Nghị định này còn là mắt xích trong nỗ lực tái cơ cấu hệ thống ngân hàng.
Dòng tiền lớn từ khối ngoại, quỹ đầu tư
- Giao dịch khối ngoại phiên 22/05/2025: Khối ngoại mua ròng gần 69 tỷ đồng trên toàn thị trường. Mua ròng khoảng 114 tỷ đồng trên HoSE (hoặc gần 107 tỷ đồng theo nguồn khác), bán ròng 51 tỷ đồng trên HNX và mua ròng gần 6 tỷ đồng trên UPCOM.
- Hoạt động mua/bán cụ thể trên HoSE: Mua ròng mạnh VIX (147 tỷ), MWG (134 tỷ), VHM (112 tỷ), EIB (111 tỷ), STB (90 tỷ). Bán ròng mạnh FPT (132 tỷ), VPB, VRE (71-95 tỷ). Đánh giá tác động: Việc khối ngoại duy trì mua ròng là yếu tố hỗ trợ tâm lý thị trường chung. Tập trung giải ngân vào một số mã có thể tạo động lực tăng giá cho các mã đó. Chuỗi mua ròng gần đây cho thấy sự quan tâm trở lại, có thể từ kỳ vọng nâng hạng và chính sách tích cực. Bán ròng mạnh FPT cần theo dõi sát sao.
- Hoạt động cơ cấu danh mục của các quỹ ETF: Các quỹ FUEVFVND, FUEMAVND đã công bố cơ cấu danh mục vào ngày 21/05 và 22/05. Đánh giá tác động: Hoạt động cơ cấu ETF thường gây biến động giá và khối lượng đối với các cổ phiếu thành phần. Nhà đầu tư cần theo dõi danh mục chi tiết.
Cập nhật quan trọng từ các nhóm ngành nổi bật
- Ngân hàng: Một số ngân hàng tăng lãi suất huy động cục bộ (có nơi trên 7%/năm cho kỳ hạn dài với điều kiện). Cuộc đua phá kỷ lục giá của một số mã ngân hàng được cho là “hâm nóng” trở lại (TCB, MBB, STB). STB có thông tin bổ nhiệm Quyền Tổng Giám đốc. Đánh giá tác động: Tăng lãi suất huy động có thể ảnh hưởng NIM hoặc là dấu hiệu chuẩn bị chu kỳ tăng trưởng tín dụng mới. Cổ phiếu ngân hàng có câu chuyện riêng có thể thu hút dòng tiền đầu cơ ngắn hạn.
- Bất động sản: Nhóm cổ phiếu này có diễn biến tích cực phiên sáng 22/05 (VIC, VHM, NVL) nhưng chịu áp lực chốt lời cuối phiên, khiến VHM hạ nhiệt, VIC đảo chiều giảm. Đánh giá tác động: Sự “đuối sức” của VHM, VIC sau tăng nóng có thể tạo áp lực điều chỉnh lên toàn nhóm BĐS ngắn hạn.
- Chứng khoán phái sinh: Khối ngoại bán ròng mạnh trên phái sinh ngày 22/05 bất chấp hợp đồng tương lai tăng ngày 21/05. Tâm lý trên thị trường này còn phân vân. Đánh giá tác động: Khối ngoại bán ròng phái sinh có thể là tín hiệu phòng ngừa rủi ro hoặc đặt cược vào khả năng điều chỉnh thị trường cơ sở. Sự không nhất quán giữa cơ sở và phái sinh có thể cho thấy chiến lược hedging.
Báo cáo kqkd quý, đhcđ, phát hành cổ phiếu
- CTS: ĐHĐCĐ thông qua kế hoạch phát hành cổ phiếu trả cổ tức tỷ lệ 43%.
- SSI: Gia đình Chủ tịch SSI chuẩn bị mua hơn 2 triệu cổ phiếu ESOP giá ưu đãi 10,000 đồng/cổ phiếu, hạn nộp tiền 30/05.
- FPTS: Tăng vốn điều lệ lên 3,365 tỷ đồng sau đợt phát hành cổ phiếu thưởng.
- PVR: Chủ tịch HĐQT đăng ký bán hết 5.23% vốn, cả gia đình có thể thoái toàn bộ 29.28% vốn. Cổ phiếu này gần như không giao dịch, giá 1,000 đồng.
- BCG và TCD: Chuyển vào diện hạn chế giao dịch từ 27/05 do chậm nộp BCTC kiểm toán 2024. Thông tin này đã khiến cổ phiếu “nằm sàn” gần đây.
- DPG: Chốt quyền nhận cổ tức tiền mặt 10% và cổ phiếu thưởng 60% vào ngày 11/06. Đánh giá tác động: Thông tin phát hành, chia cổ tức, ESOP tác động cụ thể từng mã. CTS, DPG chia thưởng cao có thể thu hút dòng tiền đầu cơ. PVR thoái vốn, BCG/TCD hạn chế giao dịch là yếu tố tiêu cực.
Tin tức quốc tế trọng yếu
- Quyết định lãi suất của Fed: Giữ nguyên lãi suất 4.25-4.5% ngày 6-7/05. Kỳ vọng Fed có thể cắt giảm 3 lần đến cuối năm. Đánh giá tác động: Quyết định trong dự đoán. Kỳ vọng nới lỏng CSTT toàn cầu hỗ trợ tâm lý TTCK (gồm Việt Nam).
- Chỉ số CPI, PPI của Mỹ: CPI tháng 4/2025 ổn định (lạm phát YoY 2.3%, MoM 0.2%). CPI tháng 5 dự kiến 11/06. CPI Việt Nam tháng 4 tăng 0.07% MoM, 3.12% YoY. Đánh giá tác động: Lạm phát Mỹ hạ nhiệt củng cố kỳ vọng Fed cắt lãi, tích cực cho thị trường. Lạm phát Việt Nam kiểm soát tốt hỗ trợ ổn định kinh tế vĩ mô.
- Báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ: Tháng 4/2025 tạo thêm 177,000 việc làm (cao hơn kỳ vọng nhưng thấp hơn tháng 3). Đánh giá tác động: Thị trường lao động Mỹ vẫn tương đối mạnh có thể khiến Fed thận trọng hơn với quyết định cắt lãi.
- Chỉ số PMI Trung Quốc: PMI Sản xuất tháng 4/2025 dưới 50 (49.0), thấp hơn dự báo và tháng trước. PMI Phi sản xuất tháng 4/2025 cũng thấp hơn dự báo và tháng trước (50.4). Đánh giá tác động: PMI Trung Quốc yếu hơn dự kiến có thể ảnh hưởng tâm lý thị trường khu vực.
- Giá dầu thô & OPEC+: OPEC+ đồng ý đẩy nhanh tăng sản lượng, có thể đưa 2.2 triệu thùng/ngày trở lại thị trường tháng 11/2025. Thông tin này khiến giá dầu giảm mạnh đầu tháng 5. Đánh giá tác động: Giá dầu giảm giúp giảm áp lực lạm phát toàn cầu. Tuy nhiên, có thể ảnh hưởng tiêu cực lợi nhuận doanh nghiệp dầu khí Việt Nam. Diễn biến bán tháo TTCK Mỹ đêm 21/05 do lo ngại lợi suất trái phiếu tăng cũng là yếu tố cảnh báo rủi ro toàn cầu.
05 Cổ phiếu tiêu biểu cho phiên 23/05/2025
Việc lựa chọn cổ phiếu dựa trên biến động giá mạnh, thanh khoản lớn, tâm lý đột biến và xu hướng thảo luận. Dưới đây là danh mục 05 cổ phiếu được chọn:
- VHM (Blue-chip): Biến động giá mạnh, KLGD lớn, tin tức nhiều, khối ngoại mua ròng mạnh.
- STB (Blue-chip): KLGD lớn, biến động giá, khối ngoại mua ròng mạnh, nhiều tin tức hỗ trợ (nhân sự, KQKD, xử lý nợ, chia cổ tức).
- DPG (Mid-cap): Chuỗi tăng giá rất ấn tượng, KLGD tốt, tin tức chia cổ tức & cổ phiếu thưởng tỷ lệ cao (70%).
- HAH (Mid-cap): Tăng giá mạnh các phiên gần đây, KLGD tốt, thuộc nhóm ngành vận tải biển có kỳ vọng.
- VNE (Penny/Story): Chuỗi tăng trần mạnh mẽ, KLGD tốt, thu hút dòng tiền lướt sóng bất chấp rủi ro hủy niêm yết.
Phân tích chi tiết và dự báo biến động từng cổ phiếu (24 giờ tới)
Dựa trên phân tích kỹ thuật, định lượng, chu kỳ ngắn hạn và tâm lý thị trường, dự báo cho từng cổ phiếu như sau:
VHM (CTCP Vinhomes – HOSE)
- Giá đóng cửa 22/05: 68,100 VND (+1.19%). KLGD: 10.23 triệu cổ phiếu.
- Phân tích: Xu hướng kỹ thuật “Strong Buy” trên nhiều khung thời gian. Giá trên các MA quan trọng. RSI trên 60, gần vùng quá mua. KLGD duy trì mức cao, tăng trong các phiên giá lên. Nến 22/05 cho thấy sự lưỡng lự sau tăng nóng. Kháng cự gần nhất: 69,800 – 71,000 VND. Hỗ trợ gần nhất: 66,800 – 67,300 VND. Dòng tiền khối ngoại: Mua ròng mạnh 112 tỷ đồng phiên 22/05.
- Dự báo xu hướng chính (24h tới): SIDEWAYS đến TĂNG NHẸ. Khả năng giằng co quanh đỉnh, có thể kiểm tra lại kháng cự.
- Biên độ dao động dự kiến: 67,000 – 71,000 VND.
- Xác suất tăng (↑): 55%. Xác suất giảm (↓): 45%.
STB (Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín – HOSE)
- Giá đóng cửa 22/05: 41,100 VND (-1.67%). KLGD: 9.15 triệu cổ phiếu.
- Phân tích: Xu hướng tăng trung hạn (MA “Strong Buy”). Giá bám sát EMA30 dốc lên, hỗ trợ xu hướng tăng. Chỉ báo dòng tiền MCDX cho thấy có “tay to đang gom”. KLGD giảm trong phiên điều chỉnh là tích cực. Kháng cự gần nhất: Đỉnh mới 41,850 VND. Hỗ trợ gần nhất: 41,000 VND. Dòng tiền khối ngoại: Mua ròng rất mạnh và liên tục (90 tỷ đồng phiên 22/05).
- Dự báo xu hướng chính (24h tới): TĂNG. Đà tăng có thể tiếp diễn, được hỗ trợ bởi dòng tiền mạnh và tâm lý lạc quan về tái cơ cấu, chia cổ tức.
- Biên độ dao động dự kiến: 41,000 – 42,500 VND.
- Xác suất tăng (↑): 65%. Xác suất giảm (↓): 35%.
DPG (CTCP Tập đoàn Đạt Phương – HOSE)
- Giá đóng cửa 22/05: 61,000 VND (+5.17%). KLGD: 2.3 triệu cổ phiếu.
- Phân tích: Xu hướng tăng cực kỳ mạnh mẽ, chuỗi tăng liên tiếp. KLGD tăng cùng giá, dòng tiền vào mạnh. Kháng cự gần nhất: Vùng cản chéo dài hạn và đỉnh ngắn hạn. Hỗ trợ gần nhất: 58,000 VND (đóng cửa 21/05). Tin tức: Chia cổ tức tiền mặt 10% + cổ phiếu thưởng 60% chốt quyền 11/06. Tâm lý: Cực kỳ hưng phấn.
- Dự báo xu hướng chính (24h tới): TĂNG. Đà hưng phấn có thể tiếp tục đẩy giá lên cao hơn.
- Biên độ dao động dự kiến: 60,000 – 64,000 VND.
- Xác suất tăng (↑): 70%. Xác suất giảm (↓): 30%.
HAH (CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An – HOSE)
- Giá đóng cửa 22/05: 77,900 VND (+3.32%). KLGD: 791,400 cổ phiếu.
- Phân tích: Xu hướng tăng trung hạn (MA “Strong Buy”). KLGD sụt giảm trong phiên tăng giá gần nhất là điểm cần lưu ý. Kháng cự gần nhất: Vùng đỉnh mới 77,900 VND. Hỗ trợ gần nhất: 75,400 VND (đóng cửa 21/05). Dòng tiền khối ngoại: Bán ròng liên tục trong các phiên tăng giá.
- Dự báo xu hướng chính (24h tới): SIDEWAYS đến TĂNG NHẸ. Đà tăng có thể chững lại do KLGD suy yếu và áp lực bán từ khối ngoại.
- Biên độ dao động dự kiến: 76,000 – 79,000 VND.
- Xác suất tăng (↑): 50%. Xác suất giảm (↓): 50%.
VNE (Tổng CTCP Xây dựng Điện Việt Nam – HOSE)
- Giá đóng cửa 22/05: 6,310 VND (+6.95% – tăng trần). KLGD: 769,000 cổ phiếu.
- Phân tích: Tăng trần liên tục, lực cầu áp đảo. Các chỉ báo động lượng khả năng ở vùng quá mua sâu. KLGD phiên trần gần nhất có giảm nhẹ. Rủi ro rất cao, đặc biệt thông tin nguy cơ hủy niêm yết vẫn tồn tại. Tâm lý: Hưng phấn cao độ theo đà tăng, bất chấp rủi ro.
- Dự báo xu hướng chính (24h tới): TĂNG (có thể tiếp tục tăng trần) hoặc ĐIỀU CHỈNH MẠNH. Biến động khó lường, mức độ rủi ro cực cao.
- Biên độ dao động dự kiến: Rất rộng, có thể từ 5,900 – 6,750 (nếu tiếp tục trần) hoặc thấp hơn.
- Xác suất tăng (↑): 40%. Xác suất giảm (↓): 60%.
Các insight sâu sắc từ phân tích
Áp dụng các mô hình tư duy cao cấp giúp khám phá những điểm không hiển nhiên ngay từ đầu:
- Ảnh hưởng lan tỏa của chính sách mới (TT03, NĐ69): Không chỉ là tin tức đơn lẻ, chúng tạo hiệu ứng cộng hưởng, tăng sức hấp dẫn thị trường Việt Nam với khối ngoại, giải thích dòng tiền mua ròng gần đây.
- Mâu thuẫn Dòng Tiền Khối Ngoại Cơ sở vs Phái sinh: Khối ngoại mua ròng cơ sở nhưng bán ròng mạnh phái sinh. Điều này cho thấy sự thận trọng hoặc chiến lược phòng ngừa rủi ro (hedging), họ lạc quan dài hạn nhưng e ngại biến động ngắn hạn.
- “Xanh Vỏ Đỏ Lòng” và Rủi Ro Điều Chỉnh Thị trường Chung: VN-Index giảm điểm với thanh khoản tăng và nhiều mã giảm là tín hiệu cảnh báo. Đà tăng không bền vững, rủi ro thị trường chung điều chỉnh là hiện hữu.
- Sức Hấp Dẫn Của Các Cổ Phiếu Có Câu Chuyện Riêng: Trong bối cảnh thị trường giằng co, dòng tiền tìm đến các mã có động lực riêng như STB (tái cơ cấu) hay DPG (chia thưởng khủng). Nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn để tìm kiếm lợi nhuận đột phá.
- Rủi Ro Từ Đà Tăng Nóng Cổ Phiếu Penny (VNE): VNE tăng trần liên tục bất chấp nguy cơ hủy niêm yết cho thấy tâm lý đầu cơ cực đoan. Rủi ro đảo chiều và thua lỗ lớn là rất cao khi dòng tiền đầu cơ rút lui. KLGD giảm nhẹ phiên trần gần nhất là cảnh báo sớm.
Đề xuất chiến lược giao dịch ngắn hạn (24 giờ tới)
- Đối với VHM và HAH: Quan sát diễn biến tại các vùng kháng cự/hỗ trợ. Cân nhắc giải ngân thăm dò nếu VHM vượt kháng cự thuyết phục hoặc HAH có tín hiệu dòng tiền khối ngoại tích cực trở lại.
- Đối với STB và DPG: Cân nhắc mua vào/gia tăng tỷ trọng nếu giá điều chỉnh về các vùng hỗ trợ gần và yếu tố hỗ trợ vẫn duy trì. Tuy nhiên, cần quản trị rủi ro chặt chẽ do đã tăng khá mạnh.
- Đối với VNE: Rủi ro cực cao, chỉ phù hợp NĐT ưa mạo hiểm. Nếu tham gia, giao dịch khối lượng nhỏ và tuân thủ kỷ luật cắt lỗ nghiêm ngặt.
Theo dõi
Đăng nhập
0 Góp ý
Cũ nhất
